מי נחשב כמשקיע כשיר (מסווג) לפי הקריטריונים הקבועים בחוק ניירות ערך, מדוע ישנן השקעות שמיועדות אך ורק למשקיעים כשירים ומה הזדמנויות ההשקעה העומדות לרשותם?
הגדרת משקיע כשיר
משקיע כשיר הוא משקיע בעל עושר פיננסי משמעותי, הנתפס על ידי המחוקק כמשקיע מתוחכם, ולפיכך ניתן לפנות אליו בהצעה לרכישת ניירות ערך, שאינם מוצעים לציבור הרחב.
חוק ניירות ערך קובע כי יחיד ייחשב למשקיע כשיר אם הוא עומד באחד מהתנאים הבאים:
שווי נכסים – יחיד ששווי הנכסים הנזילים (מזומנים, פיקדונות, נכסים פיננסיים וניירות ערך הנסחרים בבורסה) שבבעלותו עולה על סך של כ-8.3 מיליון ש"ח.
גובה הכנסה – ההכנסה השנתית בכל אחת מהשנתיים האחרונות עולה על סך של כ-1.2 מיליון ש"ח ליחיד, או עולה על סך של כ-1.8 מיליון ש"ח למשפחה(1), שאליה היחיד משתייך.
מבחן משולב של נכסים והכנסות – שווי נכסים נזילים שעולה על סך של כ-5.2 ש"ח וגובה הכנסות בכל אחת מהשנתיים האחרונות עולה על כ-620 אלף ש"ח, או שגובה ההכנסה כאמור למשפחה שאליה היחיד משתייך עולה על סך של כ-940 אלף ש"ח.
יחיד המעוניין להשתתף בעסקאות המיועדות למשקיעים כשירים, יתבקש להציג למציע העסקה, אסמכתאות מתאימות כקבוע בחוק ניירות ערך.
מדוע השקעות מסוימות מיועדות למשקיעים כשירים בלבד?
המחוקק מודע לכך שמשקיע מסווג הינו משקיע מתוחכם, וכי יש בעושרו הפיננסי כדי להעיד על כשירות או מומחיות. כך, שלקוח בעל אמצעים והון משמעותי יוכל להתמודד טוב יותר עם השקעות מורכבות, אשר לא חלות לגביהן הגנות מסוימות הקבועות בחוק ניירות ערך, לרבות הדרישה לפרסום תשקיף במקרה של הצעת ניירות ערך. השקעות אלה יתאפיינו בתנודתיות חדה ובחוסר נזילות, בשל "נעילת" כספי ההשקעה לתקופה ממושכת.
מהן הזדמנויות ההשקעה העומדות בפני משקיע כשיר?
בזכות ההון בו הוא מחזיק, משקיע כשיר יכול להיחשף להזדמנויות השקעה ייחודיות, בהן לוקחים חלק פעמים רבות גם גופים מוסדיים. מדובר, בין היתר על הנפקת ניירות ערך של תאגידים פרטיים ו/או הנפקות פרטיות של חברות ציבוריות וכן בהשקעות אלטרנטיביות – הדורשות הון מינימלי, על מנת שניתן יהיה לקחת בהן חלק.
בתחום ההשקעות האלטרנטיביות, ניצבות בפני המשקיע הכשיר שלל אפשרויות, בהן קרנות נדל"ן, קרנות השקעה פרטיות לא סחירות (Private equity), קרנות הלוואה צרכניות (P2P), קרנות גידור, קרנות חוב ועוד.
למידע על השקעות אלטרנטיביות ללקוחות כשירים
(1) חיד ובני משפחתו הגרים עמו או שפרנסת האחד על האחר. האמור לעיל מיועד אך ורק לסוגי המשקיעים הכשירים מפורטים בתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך, התשכ"ח-1968 ("משקיעים כשירים"). האמור לעיל הינו למטרת אינפורמציה בלבד, והוא אינו מהווה הצעה להשקעה בניירות ערך כלשהם, ואין לראות בו ייעוץ לרכישה ו/או למכירה ו/או להחזקה של ניירות ערך. המידע שלעיל אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו. אין באמור לעיל משום התחייבות להבטחת תשואה ו/או רווחים כלשהם. השקעה המיועדת למשקיעים כשירים אינה כפופה לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ“ה-1995, לא חלות לגביה חובות הדיווח והגילוי לפי חוק ניירות ערך התשכ"ח-1968, היא פטורה מפרסום תשקיף לפי החוק האמור, לא חלות עליה ההגנות לפי חוקים אלו והיא אינה מפוקחת על ידי רשות ניירות ערך.
