חברות המערכות הביטחוניות נהנות מעלייה בקצבים גבוהים בצבר ההזמנות שלהן; ומניות הענף מציגות עליות בשיעורים חדים מתחילת שנת 2022 השוק האירופי בולט סביב המלחמה באוקראינה
תאריך פרסום: פברואר 2024
מגזר התעשיות הביטחוניות נהנה מתקופת פעילות חיובית, נוכח התגברות המתיחויות הביטחוניות באזורים שונים בעולם, המובילה להגדלת תקציבי ביטחון של מדינות וקידום מהלכי התחמשות של צבאות וגופי ביטחון שונים ורבים.
מגמת העלייה בהתחמשות אינה חדשה ונרשמת כבר מזה שני עשורים, עד שהיקף ההשקעות הגלובלי המצרפי בתחום הגיע בסיכום שנת 2022 לכ-2.25 טריליון דולר, סכום המשקף צמיחה של קרוב ל-4% ביחס ל-2021, כך לפי נתוני מכון סטוקהולם לשלום (SIPRI).
בדיקה שביצע המגזין Financial Times העלתה, כי צבר ההזמנות של 15 החברות הביטחוניות הגדולות בעולם בסוף שנת 2022 התקרבה ל-780 מיליארד דולר, סכום המשקף טיפוס של כ-11% ביחס לצבר הזמנות בהיקף של כ-700 מיליארד דולר שהציגו אותן חברות שנתיים קודם לכן.
לפי הנתונים, מגמת הצמיחה בהזמנות נמשכה גם במחצית הראשונה של 2023, עם צבר הזמנות שהסתכם בכ-764 מיליארד דולר בתום תקופה זו, צבר התופח בעיקר בזכות הזמנות הזורמות מצד ממשלות שונות, כך לפי ה- Financial Times.
עניין המשקיעים במניות הענף בולטות, והן נהנות מעליות חדות
העלייה הנמשכת בהוצאות הממשלתיות על תחום הביטחון באה לידי ביטוי גם בהגדלת עניין המשקיעים במניות הענף, מה שתמך בעלייה של כ-25% שמציג מדד MSCI הגלובלי של התעשיות הביטחוניות בשנה האחרונה, בעוד המדד האירופי של התעשיות הביטחוניות זינק ביותר מ-50% שנה אחורה.
ב- Financial Times סבורים, כי העליות החדות שמציגים שני המדדים המוזכרים לאורך התקופה האחרונה עשויים להעיד על הערכת המשקיעים ולפיה העלייה בהיקף ההוצאות הביטחוניות ברחבי העולם היא "כאן כדי להישאר" ותמשיך ללוות אותנו גם בשנים הבאות.
בבחינת העלייה בהוצאות הביטחוניות לפי אזורים גאוגרפיים בולט השוק האירופי שההוצאות הביטחוניות המצרפיות בו רשמו ב-2022 את העלייה בשיעור החד ביותר מזה לפחות 30 שנה, נוכח החלטות ממשלות רבות ביבשת על הזמנות רבות של תחמושת וטנקים שנועדו לחדש מלאים שהתדלדלו בעקבות תרומת מוצרים צבאיים רבים לאוקראינה.
החברות באירופה מרכזות עניין, אירופה יצואנית בולטת
לצד השוק האמריקאי, המוביל את התחום, אחד מהשווקים בו פועלות חברות ביטחוניות בולטות הוא השוק האירופי. החוסן הכלכלי והמובילות הטכנולוגית המאפיינים את מדינות היבשת תמכו ביצירת כמה מהמובילות העולמיות בתחום התעשיות הביטחוניות בהן BEA Systems, Rolls Royce, Safran, Thales, Leonardo ועוד.
בענף התעופה והחלל, אחד מהבולטים בקרב החברות הביטחוניות, בסיכום שנת 2022 חמש מבין עשר יצואניות המוצרים בתחום היו מדינות אירופאיות. בראש ניצבו צרפת וגרמניה עם ייצוא של מוצרי תעופה וחלל בהיקף של יותר מ-60 מיליארד דולר, כמחצית הסכום כל אחת, ובהמשך בריטניה שייצאה מוצרי תעופה וחלל בהיקף של כ-13 מיליארד דולר ואיטליה וספרד, כל אחת עם ייצוא בהיקף של כ-5.5 מיליארד דולר. צעד לפני כולן התמקמה ארה"ב, שייצוא מוצרי התעופה והחלל שלה הצטבר ב-2022 ליותר מ-100 מיליארד דולר, בעוד ישראל ניצבת מיד אחרי העשירייה הפותחת עם ייצוא מוצרי תעופה וחלל בסכום שנתי של 2.3 מיליארד דולר.
אחת מהמרוויחות הבולטות מהגדלת ההוצאות הביטחוניות בקרב מדינות העולם היא Rheinmetall הגרמנית, שצבר ההזמנות שלה כמעט והוכפל תוך שנתיים כשהגיע לכ-28 מיליארד דולר ב-2022, לעומת פחות מ-15 מיליארד דולר ב-2020.
לצד תשומת הלב שמרכזת המלחמה באוקראינה כבר מזה כשנתיים, וההזמנות הגדלות סביבה, היא אינה המוקד היחיד לצמיחה. כך לדוגמה חברת BAE Systems הבריטית, שצבר ההזמנות שלה נתמך בהזמנות חוזרות מלקוחות קיימים, בין היתר של צוללות, כלי שייט נוספים וכלי טייס, כך שצמח בכ-15% בשנתיים והגיע לכ-71 מיליארד דולר ב-2022.
עוד בין חברות הענף, בולטת Haneha Aerospace מדרום קוריאה שרשמה את העלייה החדה ביותר בצבר ההזמנות החדש, שקפץ ליותר מ-15 מיליארד דולר בסוף שנת 2022, לעומת צבר הזמנות של פחות מ-2.5 מיליארד דולר שהציגה בשנת 2020. זאת, לפי הנתונים, בעיקר בתמיכת הזמנות שגדלו ממדינות מזרח אירופה, שהפכו אותה לחברת התעשיות הביטחוניות התשיעית בהיקפי המכירות שלה, לפי נתוני SIPRI.
למידע על ניהול תיק השקעות אישי
(לבעלי הון פנוי של 300 אלף ₪ ומעלה)
לסקירות ומאמרים נוספים בנושאי השקעות לחצו כאן >>
אין באמור משום התחייבות או הבטחה לתוצאה כלשהי ו/או להשגת תשואה כלשהי (לרבות תשואה עודפת) ו/או רווח כלשהו ו/או מניעת הפסדים. האמור אינו מהווה תחליף לייעוץ/שיווק השקעות ו/או ייעוץ מס, המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים לכל אדם, והוא אינו בא להחליף את שיקול הדעת העצמאי של הקורא ומתן ייעוץ מקצועי, לרבות ייעוץ מקצועי על ידי יועץ/משווק השקעות מוסמך, בהתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של הקורא. יובהר, כי למגדל ניהול תיקי השקעות (1998) בע"מ ("מנהל התיקים") ו/או לחברות קשורות אליו ו/או ללקוחותיהם עניין אישי במידע המוצג בסקירה זו, לרבות בסקטורים ו/או בתחומים הנזכרים בה ו/או אחזקות בנכסים המשתייכים לתחומים ו/או לסקטורים אלה, וכי מנהל התיקים ו/או חברות קשורות אליו מנהלים ו/או עשויים לנהל מכשירי השקעה בתחומים ו/או בסקטורים הנזכרים בסקירה, אשר השקעותיהם יכללו ניירות ערך/נכסים פיננסיים המשתייכים לתחומים ו/או לסקטורים הנזכרים בסקירה. תיקי ההשקעות שבניהול מנהל התיקים מושקעים בפועל בניירות ערך ובנכסים ספציפיים, ולא בהכרח נצמדים למדדים ו/או לסקטורים הנזכרים במסמך זה או למדדים ו/או סקטורים כלשהם. מסמך זה הינו אינפורמטיבי בלבד, ולא נועד לשמש הצעה או שידול לקנות/להחזיק/למכור ני”ע ו/או נכסים פיננסיים כלשהם. האמור מבוסס על מידע, אשר מנהל התיקים סבור כי הוא מהימן. עם זאת, לא מנהל התיקים, לא כל מי שפועל מטעמו יכול לערוב לשלמותו או לדיוקו של האמור מסמך. האמור במסמך אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כלל הנושאים המפורטים בו, ועל כן אנו מניחים כי המסמך ייקרא יחד עם דוחות זמינים אחרים ונתונים נוספים. הדעות המובאות במסמך נכונות למועד פרסום הסקירה, והן עשויות להשתנות ללא שום הודעה נוספת, ואין כל הכרח כי המגמות המתוארות בסקירה לגבי הסקטורים ו/או התחומים ו/או ניירות הערך ו/או המכשירים הפיננסיים הנזכרים בסקירה, תימשכנה בעתיד. יודגש כי הערכות מנהל התיקים, המופיעות במסמך זה, מהוות מידע צופה פני עתיד, כמשמעות המונח בחוק ניירות ערך, התשכ"ח- 1968, אשר התממשותם אינה וודאית ואינם בשליטת מנהל התיקים. בנוסף האמור במסמך מתבסס על נתונים והערכות המבוססים על מקורות חיצוניים, ואשר תוכנם לא נבדק באופן עצמאי על-ידי החברה ולפיכך מנהל התיקים אינו אחראי לנכונותם. בסקירה עלולות ליפול טעויות ובמידע המובא בה עשויים לחול שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. סקירה זו אינה מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהו למהימנות ולנכונות המידע המובא בה. מנהל התיקים לא יהיה אחראי בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שייגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינו מתחייב כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש. מנהל התיקים אינו מחויב להודיע בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע המובא בסקירה מראש או בדיעבד. אין להעתיק, לשכפל, לצלם, להדפיס, להפיץ, לשדר או לפרסם ברבים, הן במישרין והן בעקיפין, את המידע ו/או כל חלק ממנו בכל דרך שהיא ללא הסכמה מראש ובכתב של מנהל התיקים. לפירוט על אודות התאגידים הקשורים למנהל התיקים והנכסים הפיננסיים שלמנהל התיקים יש זיקה אליהם, ראו את פסקת הגילוי הנאות בקישור הבא. התאגידים הקשורים למנהל התיקים והנכסים הפיננסיים שיש לו זיקה אליהם עשויים להשתנות מעת לעת, והעדכון על אודות השינוי יופיע באתר האינטרנט של מנהל התיקים בכתובת הנ"ל, וזאת מבלי שתחול על מנהל התיקים כל חובה להודיע על שינוי כאמור.
