השקעה עם תשתית: לפי הערכות המומחים היקפי ההשקעה בתחום צפויים לצמוח
תאריך פרסום: דצמבר 2024
תחום התשתיות הוא תחום בעל חשיבות מכרעת לפעילות העולמית, משום שהוא משמש במקרים רבים כעמוד שדרה עבורה ומאפשר אספקת שירותים ופעילויות בסיסיות דוגמת תחבורה, שינוע ואיחסון סחורות, שימוש במים ובאנרגיה, הזרמת מידע והתנהלויות שוטפות רבות נוספות, בלעדיהן ייפגעו התיפקוד השוטף של האוכלוסייה והפעילות הכלכלית.
כך מסבירים בענקית ניהול ההשקעות ברוקפילד, שם סבורים כי משוואת הסיכון-סיכוי בהשקעה בתחום התשתיות בולטת לחיוב, בזכות החלק הקריטי שאותן תשתיות מהוות עבור הפעילות הגלובלית, ובזכות הפוטנציאל לתשואות אטרקטיביות מותאמות סיכון הגלומות בהשקעה בנכסים אלה, כמו גם פיזור שהשקעה שכזו עשויה לספק.
מלבד היותם רכיב בסיסי הנדרש עבור הפעילות הכלכלית, בברוקפילד מונים יתרונות רבים נוספים להשקעה בנכסים בתחום התשתיות, בהם ביקושים קשיחים, תחרות נמוכה בשל חסמי כניסה גבוהים הקשורים להיקפי הון גבוהים נדרשים ומסגרות פעולה רגולטוריות תחתיהן פועלים אותם נכסים.
עוד בשל אופיים וסביבת הפעילות שלהם, ככלל, נכסי תשתיות נהנים מתזרימי מזומנים יציבים וארוכי טווח, שבמקרים רבים מותאמים לאינפלציה, בהתאם לתנאי חוזה ההפעלה שלהם, ומציגים מרווחים תפעוליים גבוהים מול הוצאות תפעול ותחזוקה הצפויות ברובן, ועלויות שוטפות משתנות נמוכות יחסית.
בברוקפילד מסמנים שלושה מגה-טרנדים בתחום התשתיות – דיגיטציה, תהליכי הפחתות פחמן (דקרבונציה) וגלובליזציה, כשלוש מגמות הצפויות לתמוך בצמיחת היקפי הפעילות בתחום התשתיות בעתיד. אותן מגמות, לפי הערכות ברוקפילד, יובילו לצורך גובר בהשקעות בתחום, כך שהוא עשוי להגיע לסכום עתק מצרפי של כ-200 טריליון דולר בשלושים השנים הבאות.
נכסי תשתיות – השקעה עם ערך מוסף לטווח הארוך
גם בחברת המחקר מרסר סבורים כי השקעה בתחום התשתיות מספקת ערך מוסף משמעותי למשקיעים לטווח ארוך, בזכות היתרונות הרבים הגלומים בתחום. מלבד הנחיצות הגבוהה בנכסי תשתיות עבור הצרכים החיוניים של הכלכלה, במרסר מציינים כי מדובר בנכסים המתאפיינים ביציבות גבוהה, בזכות חוזים ארוכי טווח וגמישות ביכולת תימחור מתן השירותים שהם מספקים, שהם לעיתים בעלי מאפיינים מונופוליסטיים.
עוד מציינים במרסר את המיתאם הנמוך שיש לנכסי תשתיות עם ביצועי שוקי ההון והחוב הציבוריים, בשל אופי הפעילות כפי שהוצג, ויתרון נוסף שמזכירים הוא שלעיתים קרובות מדובר בנכסים עתירי הון.
עוד לפי מרסר, עניין המשקיעים בהשקעה בקרנות בתחומי התשתיות גדל בשנה האחרונה. לפי סקר שהציגה ואשר בוצע בקרב משקיעים בתחום, כ-40% מהם מתכננים להגדיל את היקף השקעותיהם בתחום התשתיות בשנה הקרובה.
סקר נוסף בקשר להשקעה בתחום התשתיות, שבוצע בקרב מנהלים בכירים בתחום הפיננסים שהשקיעו בנכסי תשתית ואשר פרסמה באחרונה חברת האנליטיקה ION, העלה כי מרבית המנהלים (כ-70%) מעריכים כי היקפי הגיוסים בנכסי תשתיות ייצמחו במהלך השנתיים הקרובות.
בבחינת תוצאות הסקר בלטו איזכורים של תחום האנרגיה, שהשינויים הגדולים העוברים עליו וההתפתחויות שהוא חווה בשנים האחרונות סומנו כאחד הגורמים המשמעותיים המניעים משקיעים לתחום התשתיות, על רקע התרחבות פרויקטים של אנרגיה מתחדשת ופרויקטים בתחום היעילות האנרגטית.
תשתיות דיגיטליות סומנו גם הן כגורם מרכזי המעורר עניין בקרב משקיעים בתחום התשתיות, בעיקר ממשקיעים הפועלים בשווקים מפותחים דוגמת אירופה וצפון אמריקה, על רקע ההתרחבות המואצת של מרכזי נתונים, חוות שרתים ומיחשוב ענן – כנגזרות של ההתפתחות המואצת של טכנולוגיית הבינה המלאכותית (AI).
עוד העלו תוצאות הסקר מחסור ניכר בשירותי בריאות ובתשתיות בתחומים חברתיים – עניין שחשיבותו גברה בעיני משקיעים רבים מאז משבר הקורונה והגדילה את ציפיותיהם להשקעה מוגברת במגזרים אלה. פיזור סיכונים הוזכר גם הוא כשיקול בהשקעה בתחום התשתיות.
למידע על תיק השקעות מנוהל
(לבעלי הון פנוי של 300 אלף ש"ח ומעלה)
לסקירות ומאמרים נוספים בנושאי השקעות לחצו כאן >>
אין באמור משום התחייבות או הבטחה לתוצאה כלשהי ו/או להשגת תשואה כלשהי (לרבות תשואה עודפת) ו/או רווח כלשהו ו/או מניעת הפסדים. האמור אינו מהווה תחליף לייעוץ/שיווק השקעות ו/או ייעוץ מס, המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים לכל אדם, והוא אינו בא להחליף את שיקול הדעת העצמאי של הקורא ומתן ייעוץ מקצועי, לרבות ייעוץ מקצועי על ידי יועץ/משווק השקעות מוסמך, בהתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של הקורא. השקעות אלטרנטיביות מיועדות אך ורק לסוגי המשקיעים הכשירים מפורטים בתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך, התשכ"ח-1968 ("משקיעים כשירים"). האמור לעיל הינו למטרת אינפורמציה בלבד, והוא אינו מהווה הצעה להשקעה בקרנות השקעה אלטרנטיביות ו/או ניירות ערך כלשהם, ואין לראות בו ייעוץ לרכישה ו/או למכירה ו/או להחזקה של קרנות השקעה אלטרנטיביות ו/או ניירות ערך. השקעה בקרנות אלטרנטיביות הינן בעלות סיכונים ייחודיים השונים מאלו הקיימים בהשקעות בשוק ההון, כמו סיכון נזילות בקרן, ירידות מחירים בשוק שבו פועלת הקרן ועוד. המידע שלעיל אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו. אין באמור לעיל משום התחייבות להבטחת תשואה ו/או רווחים כלשהם. השקעה המיועדת למשקיעים כשירים אינה כפופה לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ“ה-1995, לא חלות לגביה חובות הדיווח והגילוי לפי חוק ניירות ערך התשכ"ח-1968, היא פטורה מפרסום תשקיף לפי החוק האמור, לא חלות עליה ההגנות לפי חוקים אלו והיא אינה מפוקחת על ידי רשות ניירות ערך. האמור מבוסס על מידע, אשר מגדל שוקי הון (1965) ו/או חברות קשורות אליה (להלן, יחדיו – "מגדל") סבורים כי הוא מהימן. עם זאת, לא מגדל, לא כל מי שפועל מטעמה יכול לערוב לשלמותו או לדיוקו של האמור במסמך. האמור במסמך אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כלל הנושאים המפורטים בו, ועל כן אנו מניחים כי המסמך ייקרא יחד עם דוחות זמינים אחרים ונתונים נוספים. הדעות המובאות במסמך נכונות למועד פרסומו, והן עשויות להשתנות ללא שום הודעה נוספת, ואין כל הכרח כי המגמות המתוארות במסמך לגבי הסקטורים ו/או התחומים ו/או ניירות הערך ו/או המכשירים הפיננסיים הנזכרים בסקירה, תימשכנה בעתיד. יודגש כי ההערכות, המופיעות במסמך זה, מהוות מידע צופה פני עתיד, כמשמעות המונח בחוק ניירות ערך, התשכ"ח- 1968, אשר התממשותן אינה וודאית ואינן בשליטת מגדל. בנוסף האמור במסמך מתבסס על נתונים והערכות המבוססים על מקורות חיצוניים, ואשר תוכנם לא נבדק באופן עצמאי על-ידי מגדל ולפיכך מגדל אינה אחראית לנכונותם. במסמך עלולות ליפול טעויות ובמידע המובא בו עשויים לחול שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. האמור במסמך אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהו למהימנות ולנכונות המידע המובא בו. יובהר, כי למגדל ו/או ללקוחותיה עניין אישי במידע המוצג במסמך, לרבות בסקטורים ו/או בתחומים הנזכרים בה ו/או אחזקות בנכסים המשתייכים לתחומים ו/או לסקטורים אלה, כי מגדל מנהלת ו/או עשויה לנהל ו/או עשויה להיות בעלת זיקה למנהלי מכשירי השקעה בתחומים ו/או בסקטורים הנזכרים בסקירה, אשר השקעותיהם יכללו ניירות ערך/נכסים פיננסיים המשתייכים לתחומים ו/או לסקטורים הנזכרים בסקירה. מגדל לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שייגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש. מגדל אינה מחויבת להודיע בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע המובא בסקירה מראש או בדיעבד. אין להעתיק, לשכפל, לצלם, להדפיס, להפיץ, לשדר או לפרסם ברבים, הן במישרין והן בעקיפין, את המידע ו/או כל חלק ממנו בכל דרך שהיא ללא הסכמה מראש ובכתב של מגדל.
