כך מעריכים בחברת הדירוג מודי'ס, נוכח העימותים הצבאיים הגוברים ברחבי העולם והעלייה בביקושים למוצרי חברות הענף התעשיות הביטחוניות הנרשמת בעקבות כך
תאריך פרסום: יוני 2024
חברות התעשיות הביטחוניות מרכזות עניין רב בקרב המשקיעים כבר תקופה ממושכת, על רקע המתיחות הביטחונית הגוברת בזירות שונות ברחבי העולם – המובילה לעלייה בהיקפי ההתחמשות של מדינות רבות.
נוכח המגמה, בחברת הדירוג מודי'ס צופים שיפור משמעותי בתוצאות הכספיות של חברות התעשיות ביטחוניות ומעריכים כי הן עשויות ליהנות מצמיחה "בקצב דו-ספרתי" ברווחיות התפעולית שלהן בהמשך השנה ובשנה הבאה.
אופק חיובי לענף
מוקדם יותר השנה העניקו במודי'ס אופק חיובי לענף התעופה והביטחון, אופק הנתמך במגמת העלייה במתחים הגיאופוליטיים ובעימותים הצבאיים המתרחבים בעולם, המובילים לעלייה בביקושים למוצרי חברות התעשיות הביטחוניות. עוד ברקע לכיוון החיובי הצפוי לענף, ניצבת עלייה הנרשמת בדרישות מצידן של מדינות שונות למודרניזציה של ציוד צבאי ולחידושי מלאי – המשתקפים גם הם בעלייה בתקציבי הביטחון בעולם, כך לפי חברת הדירוג, המעריכה כי עד שנת 2026 חברות התעשיות הביטחוניות יפתרו עיכובים הנרשמים בשרשראות האספקה למוצריהן.
לפי הנתונים שמציגה חברת הדירוג, העשור האחרון התאפיין בצמיחה ניכרת בתקציבי הביטחון ברחבי העולם, שבשנים 2022-2023 רשמה קפיצת מדרגה נוספת – בעקבות התגברות חוסר היציבות הגיאו-פוליטי בתקופה זו – כך שבסך הכול פעילות חברות התעשיות הביטחוניות בעולם צמחה תוך שנתיים בכ-13%. במבט קדימה, הצפי של מודי'ס הוא להמשך עלייה בתקציבי הביטחון בקרב מדינות העולם – בעיקר בארה"ב ובאירופה, גם בשנה הנוכחית.
בלב המגמה ניצבת ארה"ב, עם תקציב ביטחוני בהיקף עתק שהגיע בשנה שעברה לכ-916 מיליארד דולר – סכום המשקף עלייה של 2.3% ביחס לשנת 2022. הצמיחה בתקציב הביטחוני של ארה"ב ניכר בשנים האחרונות גם ביחס לכלל הוצאות הביטחון ברחבי הגלובוס, וכיום חלקה מהסך העולמי עומד על כ-37%, לעומת כ-33% בשנת 2015. כך לפי נתוני מודי'ס.
מידרוג צופה "ביקושים מוגברים" לציוד לחימה ומערכות צבאיות
בצד האתגרים האפשריים הניצבים בפני חברות התעשיות הביטחוניות מציינים במודי'ס, כי הן עלולות להתמודד עם פערי עיתוי בין אישורי תקציבי ביטחון במדינות ועד ליצירת הכרה בהכנסות, וזאת בין היתר משום המח"מ הארוך בו מתאפיינים פרויקטים רבים בתחום. עוד בצד הגורמים העלולים לאתגר את צמיחת הפעילות מזכירים שם עלייה אפשרות בהוצאות על תחזוקה ותפעול קווי ייצור וכן רמות אינפלציה גבוהות שאם יימשכו, עלולות להגדיל את עלויות הפעילות השוטפות.
בחברת מידרוג, הפועלת תחת מודי'ס, מציינים כמה זירות עימות בולטות, בהן המלחמה באוקראינה, המתיחות העולה במזרח התיכון והמתיחות בין סין וארה"ב סביב טאייוואן, שהובילו להגדלת תקציבי הביטחון בשורה ארוכה של מדינות – "כך שחברות התעשייה הביטחונית עתידות לחוות ביקושים מוגברים לציוד לחימה ומערכות צבאיות מודרניות".
במידרוג מוסיפים, כי היקפי הפעילות בקרב חברות התעשיות הביטחוניות "מצוי בקורלציה גבוהה עם תקציבי הביטחון הממשלתיים, אשר מאופיינים במחזוריות ארוכה יחסית בשל משך תהליכי הפיתוח והרכש", ומדרגים את פעילות חברות התעשיות הביטחוניות כבעלות סיכון נמוך, נוכח מחזוריות ארוכה וחסמי כניסה גבוהים.
| מגדל שוקי הון מציעה פתרון השקעה(1) בתחום התעשיות הביטחונית באמצעות קרן נאמנות – MTF מחקה (4D) Indxx Global Aerospace & Defenseי(2) מס' ני"ע: 5125752 למידע על הקרן >> |
*הדברים עובדו מדוח מעקב של מידרוג על אג"ח חברת רפאל, ומקור הנתונים משם: https://mayafiles.tase.co.il/rpdf/1591001-1592000/P1591585-00.pdf
למידע על תיק השקעות מנוהל
(לבעלי הון פנוי של 300 אלף ש"ח ומעלה)
לסקירות ומאמרים נוספים בנושאי השקעות לחצו כאן >>
MTF=Migdal Tracking Funds. י(4D) 4 – עד 120% חשיפה למניות, D עד 120% חשיפה למט"ח. (1) להערכת מנהל הקרן. (2) “Indxx” הוא סימן מסחר של LLC Indxx (להלן: "אינדקס") והוא ניתן בהרשאה לשימוש למטרות מסויימות על ידי מנהל הקרן. הקרן אינה תחת חסות, נתמכת, נמכרת או מקודמת על ידי אינדקס. אינדקס אינה מצהירה כל הצהרה או התחייבות, במפורש או במשתמע, כלפי בעלי היחידות בקרן או כלפי כל חבר בציבור בקשר לכדאיות ההשקעה בניירות ערך, בכלל, או בקרנות בפרט. לאינדקס אין כל מחוייבות לקחת בחשבון את צרכי מנהל הקרן או צרכי בעלי היחידות בקרנות בקביעה, בהרכבה או בחישוב של המדד. אינדקס אינה אחראית ולא השתתפה בקביעת התזמון, הכמות או התמחור של הנפקת יחידות הקרן או בקביעה או בחישוב המשוואה שבאמצעותה יחידות הקרן יומרו למזומן. לאינדקס אין כל התחייבות או אחריות בקשר עם הניהול השיווק והמסחר בקרן.ׁ אין מנהל הקרן מתחייב להשיג תשואה כלשהי לרבות תשואה עודפת. אין בתשואת הקרן בעבר כדי להבטיח תשואה דומה בעתיד. המידע בדף זה אינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרן. רכישת יחידות תעשה עפ”י תשקיף ודו”חות מיידיים שבתוקף בלבד. מתן המידע אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתוניו או בצרכיו של כל אדם.
האמור אינו מהווה תחליף לייעוץ/שיווק השקעות, המתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של כל אדם. לקבוצת מגדל שוקי הון ו/או למי מטעמה עשוי להיות עניין אישי בנושא ו/או אחזקות בניירות הערך ו/או נכסים ו/או בסקטורים ו/או באפיקים המוזכרים, והם מנהלים ו/או עשויים לנהל נכסים מהסוג שהוזכר ו/או מכשירי השקעה בסקטורים/אפיקים אלה ו/או שהשקעותיהם עשויים לכלול את ניירות הערך האמורים ו/או נכסים המשתייכים לסקטורים/אפיקים אלה. אין באמור התחייבות להשגת תשואה/רווח ו/או למניעת הפסדים, ואין בתשואת העבר כדי להבטיח תשואה דומה בעתיד. כמו כן אין הכרח כי מגמות הנזכרות בראיון תימשכנה או תתקיימנה בעתיד. ההערכות, הדעות והתחזיות של המרואיין בכתבה, מהוות מידע צופה פני עתיד ולכן התממשותן אינה וודאית, ואינה בשליטת קבוצת מגדל שוקי הון ו/או מי מטעמה. האמור בראיון אינו מהווה המלצה להשקעה בניירות הערך ו/או הסקטורים המוזכרים בו . ראיון זה מוצג על-ידי מגדל ניהול תיקים שהינה בעלת רישיון לניהול תיקים. המידע והתוכן המוצגים בו משקפים את הערכותיו ודעותיו של המרואיין בלבד, והדברים מובאים מבלי שנבדקו על-ידי מי קבוצת מגדל שוקי הון, והיא אינה ערבה לנכונותם. מגדל שוקי הון והתאגידים הקשורים לה ו/או מי מטעמה לא יהיו אחראים לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו. אין להעתיק, לצלם, להדפיס, לשכפל, להפיץ, לשדר להעביר לגורם כלשהו או לפרסם ברבים, הן במישרין והן בעקיפין, את הראיון ו/או כל חלק ממנה ממנו בכל דרך שהיא ללא הסכמה מראש ובכתב של מגדל שוקי הון.
