השקעות אלטרנטיביות - המדריך המלא למשקיעים

כל מה שרצית לדעת על השקעה בקרנות אלטרנטיביות

השקעה בקרנות אלטרנטיביות מהווה אפשרות השקעה פופולארית עבור משקיעים מתוחכמים המעוניינים לגוון את תיק ההשקעות שלהם ולפזר את הסיכון. כמו כן, השקעה מסוג זה מהווה אלטרנטיבה העשויה להניב תשואה גבוהה יותר בהשוואה להשקעות המסורתיות בשוק ההון, המתמקדות בהשקעה במניות, אג"ח וקרנות נאמנות.

בניגוד להשקעות המסורתיות, השקעות אלטרנטיביות אינן נזילות לרוב ובעלות פרופיל סיכון/סיכוי גבוה יותר, מה שדורש הבנה מעמיקה בעולם ההשקעות. בשל כך, בעבר השקעות אלטרנטיביות היו פתוחות רק למשקיעים מוסדיים גדולים, אולם היום הן פתוחות גם ללקוחות המוגדרים כלקוחות כשירים על פי חוק ני"ע.

מהן היתרונות בהשקעה בקרנות אלטרנטיביות?

גיוון תיק ההשקעות

אחד היתרונות המשמעותיים ביותר של השקעות אלטרנטיביות הוא גיוון תיק ההשקעות. על ידי השקעה בנכסים לא סחירים, משקיעים יכולים להפחית את הסיכונים של תיק ההשקעות שלהם, באמצעות פיזור השקעותיהם על פני סוגי נכסים שונים שאינם מתואמים לרוב עם השקעות מסורתיות בשוק ההון.

פוטנציאל לתשואה גבוהה יותר

השקעות אלטרנטיביות עשויות לספק תשואות גבוהות יותר בהשוואה להשקעות מסורתיות. הסיבה לכך היא שהשקעות אלטרנטיביות קשורות לרוב לנכסי השקעה ייחודיים הדורשים ידע ומומחיות מיוחדים גם בעת רכישתם וגם בזמן ניהולם. מומחיות זו עשויה לאפשר למנהלי השקעות אלטרנטיביות לזהות הזדמנויות השקעה שאינן זמינות בשווקים המסורתיים.

פיזור סיכונים בשל מתאם נמוך להשקעות מסורתיות

להשקעות אלטרנטיביות יש לרוב מתאם נמוך להשקעות מסורתיות, מה שאומר שהן נוטות להתנהג בצורה שונה ממניות ואג"ח. הסיבה לכך היא שהשקעות אלטרנטיביות קשורות לרוב לנכסים ריאליים כמו נדל"ן, תשתיות או סחורות, שיש להם מחזורי פעילות ומאפייני שוק ייחודיים. כתוצאה מכך, השקעה בנכסים חלופיים יכולה לסייע בפיזור סיכונים, בהפחתת הסיכון הכולל בתיק ובגיוון ההחזקות.

גידור אינפלציה

השקעות אלטרנטיביות כגון נדל"ן, תשתיות וסחורות, יכולות לספק גידור מפני אינפלציה. הסיבה לכך היא שערכם של נכסים אלו נוטה לעלות בתקופות אינפלציוניות, בעוד השקעות מסורתיות כמו מניות ואג"ח נוטות לרדת בערכן. לכן, השקעה בנכסים חלופיים יכולה לעזור למשקיעים להגן על כוח הקנייה שלהם בתקופות של אינפלציה גבוהה.

גישה להשקעות ייחודיות

השקעות אלטרנטיביות מציעות למשקיעים גישה להזדמנויות השקעה ייחודיות ובלעדיות שאינן זמינות בשווקים המסורתיים. לדוגמה, השקעה בפרייבט אקוויטי (Private Equity), קרנות הון סיכון או קרנות גידור יכולה לספק גישה לחברות מתפתחות או צומחות, לתחום התשתיות, לטכנולוגיות שונות ולמודלים עסקיים שאינם זמינים לציבור הרחב. על ידי השקעה בנכסים אלטרנטיביים מסוג זה, למשקיעים מתאפשרת גישה להזדמנויות שלעתים קרובות שמורות למשקיעים מוסדיים, לאנשים בעלי הון גבוה או למומחים בתעשייה.

השקעות אלטרנטיביות: סוגי ההשקעות העיקריות

קרן נדל"ן

קרנות נדל"ן הן כלי השקעה המאפשר להשקיע בנכסים פיזיים לדוגמא: מבני לוגיסטיקה, בתי מלון, מבנה מגורים ובנייני משרדים שנמצאים באזורי ביקוש, בעיקר בארה"ב ובאירופה.

באמצעות קרן נדל"ן ניתן להשקיע מבלי להחזיק בנכסים פיזיים בעצמם באופן ישיר. במקום זאת, המשקיעים מאגדים את כספם יחד לרכישת תיק נכסים המנוהל על ידי צוות מקצועי.

קרנות נדל"ן יכולות לספק זרם הכנסה קבוע, מכיוון שהן בדרך כלל מייצרות הכנסה באמצעות גביית דמי שכירות זאת בנוסף למרכיב השבחת ערך של הנכסים. את ההכנסה הזו ניתן להשקיע מחדש בקרן או לחלק למשקיעים כדיבידנד.

למידע על מגוון קרנות השקעה אלטרנטיביות >>

קרן Private Equity

קרן פרייבט אקוויטי (Private Equity) היא קרן השקעות פרטית שאינה סחירה, והוקמה במטרה לרכוש חברות או נכסים שיש להם פוטנציאל השבחה וצמיחה, או חברות הנמצאות במצוקה – במטרה לשפר את רווחיותן ולאחר מכן לממש את ההשקעה בהן.

קרנות פרייבט אקוויטי (Private Equity) פועלות בדרך כלל במודל של שותפות מוגבלת, כאשר השותף הכללי (GP) מנהל את הקרן ומקבל החלטות השקעה בשם השותפים המוגבלים .(LPs) השותף הכללי נהנה מדמי ניהול שוטפים וגם ממנגנון תגמול על הצלחה מעל רף תשואה מסוימת למשקיעים. הLPs- הם בדרך כלל משקיעים מוסדיים או פרטיים אמידים, המתחייבים לסכום השקעה  מסוים בקרן ובתמורה מקבלים נתח יחסי מהרווחים השוטפים  ו/או תגמול מאקזיט שנרשם בסיום חיי הקרן.

קרנות Private Equity משקיעות במגוון תעשיות, בהן בריאות, טכנולוגיה, אנרגיה, מוצרי צריכה ועוד. אסטרטגיית ההשקעה של קרנות הון פרטיות יכולה להשתנות, ולנוע מאסטרטגיות מוכוונות צמיחה ועד אסטרטגיות מוכוונות ערך, בהתאם למטרת ההשקעה של הקרן. קרנות הון פרטיות רוכשות בדרך כלל מניות שליטה או החזקה משמעותית בחברות בהן הן משקיעות ועובדות בשיתוף פעולה הדוק עם ההנהלה כדי לשפר את התפעול השוטף ולהניע צמיחה.

לקרנות הון פרטיות יש מספר יתרונות על פני צורות השקעה אחרות, בהם פוטנציאל לתשואות גבוהות, פיזור השקעות ומומחיות השקעה מיוחדת. בנוסף, הן יכולות גם לספק נזילות מוקדמת למייסדים ולמשקיעים בחברה פרטית, ולאפשר להם לממש את שווי השקעתם.

קרן חוב

קרן חוב היא סוג של מתן אשראי חוץ בנקאי שמונפק על ידי חברות ומוסדות פרטיים כדי לגייס הון. צורת מימון זו יכולה לשמש למטרות שונות כגון מיזוגים ורכישות, הוצאות הוניות ומימון מחדש של חובות קיימים. החוב הפרטי הפך לפופולרי יותר ויותר במהלך השנים האחרונות, כאשר מלווים מסורתיים כמו בנקים הפכו זהירים יותר עם שיטות ההלוואות שלהם.

אחד המאפיינים של חוב פרטי הוא שהוא אינו נסחר בציבור. המשמעות היא שחוב מסוג זה אינו זמין לרכישה על ידי הציבור הרחב ונגיש רק למשקיעים מוסדיים כגון חברות הון פרטיות, קרנות פנסיה וחברות ביטוח. חוב פרטי מונפק בדרך כלל בריבית גבוהה יותר מהחוב הציבורי, שכן הסיכון הכרוך בחוב פרטי גבוה יותר בשל אופיו הבלתי נזיל והיעדר פיקוח רגולטורי.

אחד היתרונות העיקריים של החוב הפרטי הוא בכך שהוא מספק מקור מימון חלופי לחברות שאולי לא יוכלו לקבל הלוואות בנקאיות מסורתיות. חוב פרטי יכול להיות מובנה כך שיענה על הצרכים הספציפיים של הלווה, לרבות כמות ההון הדרוש, פריסת הפירעון ושיעור הריבית. גמישות זו יכולה להיות אטרקטיבית במיוחד עבור חברות בעלות דרישות מימון ייחודיות, כגון חברות בתעשיות הטכנולוגיה או הבריאות.

יתרון נוסף של חוב פרטי הוא שהוא יכול לספק למשקיעים תשואה גבוהה יותר על ההשקעה מאשר סוגים אחרים של ניירות ערך בעלי הכנסה קבועה כמו אג"ח ממשלתיות או אג"ח קונצרניות הנסחרות בבורסה. חוב פרטי מציע גם רמה נמוכה יותר של תנודתיות בהשוואה לסוגי השקעות אחרים, כגון מניות או סחורות, מה שהופך אותו לאופציה אטרקטיבית עבור משקיעים המחפשים מקור הכנסה יציב.

קרן הלוואות P2P  

קרן הלוואות P2P, הידועה גם בשם הלוואות מימון להמונים משקיעה בפלטפורמות חברתיות המאפשרות לאנשים פרטיים להלוות כסף לאנשים אחרים או להלוואות לחברות צומחות. המלווה הוא למעשה משקיע שנהנה משיעורי ריבית אטרקטיביים, מאחר שנחסך ממנו תיווך הבנק. הקרנות הללו מספקות צינור אשראי להלוואות מסוג זה בפיזור רחב, שנועד לצמצם את סיכוני ההפסד.

קרנות הלוואה P2P פועלות על ידי חיבור לווים עם משקיעים באמצעות פלטפורמות מקוונות. לווים יכולים לבקש הלוואות למגוון מטרות, כגון איחוד חובות, שיפוץ בית, פתיחת עסק ועוד. לאחר מכן, המשקיעים יכולים לעיין ברשימות ההלוואות הזמינות ולבחור אילו הלוואות לממן. ההלוואות בדרך כלל אינן מובטחות, כלומר אינן מגובות בביטחונות, ושיעורי הריבית עליהן נקבעים על פי כושר האשראי של הלווים.

קרנות P2P מציעות למשקיעים את ההזדמנות להרוויח תשואות גבוהות יותר מאשר בחשבונות חיסכון או בהשקעות מסורתיות.

יתרון נוסף של קרנות P2P הוא שהן יכולות להיות שקופות יותר משיטות הלוואות מסורתיות. לווים ומשקיעים יכולים לתקשר ישירות דרך הפלטפורמה המקוונת, המאפשרת נראות רבה יותר לתהליך ההלוואות. משקיעים יכולים גם לגוון את ההשקעות שלהם על ידי פיזור כספיהם על פני הלוואות מרובות, וכך להקטין את הסיכון לאבד את כל ההשקעה אם לווה אחד לא עומד בהחזר.

קרן גידור

קרנות גידור הן כלי השקעה המאגד כספים מיחידים בעלי הון גבוה ומשקיעים מוסדיים ומשתמש במגוון אסטרטגיות וכלים פיננסים מורכבים כדי למקסם את סיכויי הרווח בכל מצב שוק. קרן גידור פועלת באמצעות "גידור" הרווחים וההפסדים ומכאן נובע שמה.

קרנות גידור ידועות ביכולתן לייצר תשואות גבוהות באמצעות מגוון אסטרטגיות השקעה, כולל פוזיציות לונג ושורט במניות, מסחר בנגזרים, מינוף ועוד, ועל ידי שימוש במגוון מכשירי השקעה. אלה עשויים לכלול מניות, אג"ח, מטבעות, סחורות ונגזרות. בנוסף, קרנות גידור עשויות להשתמש במינוף כדי להגביר את התשואות שלהן.

לקרנות גידור יש רמה גבוהה של גמישות מבחינת אסטרטגיות ההשקעה שלהן והן יכולות להשקיע במגוון רחב של נכסים ויכולות להתאים את האסטרטגיות ההשקעה לתנאי השוק המשתנים על ידי ניתוח השווקים וניתוח מגמות בשוק, ניתוח מצבי קיצון וכשלי שוק, ניצול מרווחי תשואות וניתוח פנדמנטלי.

יתר על כן, קרנות גידור אינן סחירות וכפופות בדרך כלל לפחות רגולציה מאשר סוגים אחרים של כלי השקעה.

למי השקעות אלטרנטיביות מתאימות?

השקעות אלטרנטיביות מתאימות ללקוחות המוגדרים כלקוחות כשירים על פי חוק ני"ע, לקוחות מוסדיים ולמספר קטן של משקיעים רגילים (ניצעים).

יש לקחת בחשבון כמה קריטריונים אם הינכם שוקלים השקעה בקרנות אלטרנטיביות:

יעדי השקעה: השיקול הראשון בעת ההחלטה אם השקעות אלטרנטיביות מתאימות לכם הוא יעדי ההשקעה. אם אתם מחפשים אסטרטגיית השקעה לטווח ארוך שמטרתה לנסות לייצר תשואות מותאמות סיכון אטרקטיביות, השקעות אלטרנטיביות עשויות להיות בחירה מתאימה.

צרכי נזילות: השקעות אלטרנטיביות הן בדרך כלל פחות נזילות מהשקעות מסורתיות.

גודל השקעה: להשקעות אלטרנטיביות יש לרוב דרישות השקעה מינימליות גבוהות יותר מהשקעות מסורתיות.

לסיכום, השקעות אלטרנטיביות מציעות מגוון יתרונות למשקיעים, לרבות גיוון, פוטנציאל לתשואות גבוהות יותר, מתאם נמוך לשוק ההון (השקעות מסורתיות), גידור אינפלציה וגישה להזדמנויות השקעה ייחודיות. בעוד שהשקעות אלטרנטיביות עשויות להיות מורכבות ומאתגרות יותר לניתוח מהשקעות מסורתיות, הן יכולות להוות אופציה טובה לגיוון תיק ההשקעות, לשיפור התשואות ולהפחתת סיכון תיק ההשקעות הכולל

למידע על אפשרויות השקעה בקרנות אלטרנטיביות
(ללקוחות המסווגים כלקוחות כשירים לפי חוק ני"ע)

הסקירה הינה אינפורמטיבית בלבד, ולא נועדה לשמש הצעה או שידול לקנות/להחזיק/למכור ני”ע ו/או נכסים פיננסיים כלשהם. הסקירה מבוססת על מידע, אשר מגדל שוקי הון (1965) בע"מ ("מגדל”) סבורה כי הוא מהימן. עם זאת, לא אנו, לא כל מי שפועל מטעמנו יכול לערוב לשלמותה או לדיוקה של הסקירה. אין הסקירה מתיימרת להוות ניתוח מלא של כלל הנושאים המפורטים בה, ועל כן אנו מניחים כי הסקירה תקרא יחד עם דוחות זמינים אחרים ונתונים נוספים. הדעות המובאות בסקירה נכונות למועד פרסומה, והן עשויות להשתנות ללא שום הודעה נוספת. אין הסקירה מהווה ייעוץ/שיווק להשקעות והיא אינה באה להחליף את שיקול הדעת העצמאי של הקורא ומתן ייעוץ מקצועי, לרבות ייעוץ מקצועי על ידי יועץ/משווק השקעות מוסמך, בהתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של הנמען. יובהר, כי עשויות להיות לנו ו/או ללקוחותינו ו/או לחברות מקבוצת מגדל שוקי הון עניין ו/או אחזקות בניירות ערך/נכסים פיננסיים המפורטים בסקירה. אין להעתיק, לצלם, להדפיס, לשכפל, להפיץ, לשדר או לפרסם ברבים, הן במישרין והן בעקיפין, את הסקירה ו/או כל חלק ממנה בכל דרך שהיא ללא הסכמה מראש ובכתב של מגדל. לפירוט על אודות התאגידים הקשורים למגדל והנכסים הפיננסיים שלמגדל יש זיקה אליהם, ראו את פסקת הגילוי הנאות בקישור הבא. התאגידים הקשורים למגדל והנכסים הפיננסיים שלמגדל יש זיקה אליהם עשויים להשתנות מעת לעת, והעדכון על אודות השינוי יופיע באתר האינטרנט של מגדל בכתובת הנ"ל, וזאת מבלי שתחול על מגדל כל חובה להודיע על שינוי כאמור. יצוין, כי התאגיד הקשור למגדל – מגדל ניהול תיקי השקעות (1998) בע"מ, עוסק בניהול תיקי השקעות ובשיווק השקעות ואינו עוסק בייעוץ השקעות.