כך לפי ענקית ההשקעות ברוקפילד, הצופה כי תחום תשתיות התחבורה עשוי ליהנות מהעלייה בביקושים לסחורות ולשירותים, שיתמכו בצמיחה בפעילות
תאריך פרסום: פברואר 2024
אחרי שיבושים קשים שנרשמו בשרשראות האספקה הגלובליות בתקופת משבר הקורונה, תחום תשתיות התחבורה העולמי נראה כמי שיידרש להיערך למגמת ארוכת טווח של עלייה בביקושים לסחורות, למוצרים ולשירותים, באמצעות פיתוח תשתיות תחבורה קיימות ויצירת תשתיות תחבורה חדשות. כך לפי הערכות ענקית ההשקעות ברוקפילד.
היערכות זו, הכוללת תכניות להקמת והרחבת פרויקטים בהיקפים משמעותיים, מייצרת גם צורך בהון נרחב, שישמש בעיקר לסיוע בפיתוח תשתיות תחבורה כפתרון לבעיות של צווארי בקבוק ולתוספת הנדרשת בקיבולות.
השפעות נוספות הצפויות בתחום תשתיות התחבורה בעולם עשויות להגיע מהתרחבות פעילות המסחר המקוון (e-commerce), מהמאמץ הגלובלי לצמצום פליטות מזהמות ומשינויים בדפוסי המוביליות בעולם, מה שעשוי לייצר צורך בביצוע התאמות משמעותיות בתשתיות התחבורה הקיימות, ובהתאם, לדרוש השקעות הון נוספות.
השקעות השוק הפרטי נדרשות לפיתוח תשתיות תחבורה
השנים החולפות הדגישו את חשיבותן ומרכזיותן של תשתיות התחבורה בעולם. מדובר על כלל סוגי תשתיות התחבורה, בהם דרכים סלולות (כבישים, מנהרות וגשרים), מסילות לרכבות (קלות, כבדות, וטרמינלים), נמלי תעופה ומסלולי נחיתה, נמלי ים, מרכזים לוגיסטיים וכן מרכזים בהם מתקיימת אינטגרציה בין סוגי תחבורה שונים.
בשלב הנוכחי נראה, כי לשוק הפרטי עשוי להיות חלק קריטי בהוצאתן לפועל של אותן השקעות ענק שיידרשו גם לחיזוק ולהרחבת תשתיות התחבורה הקיימות וגם להקמת תשתיות תחבורה חדשות. זאת בין היתר נוכח העובדה כי על מאזניהם הכספיים של ממשלות רבות ברחבי העולם מכבידים חובות רחבי היקף, שיגבילו את יכולתן להשקיע באותם פרויקטים.
במבט קדימה, בברוקפילד צופים, כי החברות הגדולות בתחום תשתיות התחבורה ירחיבו את החיפושים אחר שותפים שביכולתם לספק את ההון הנדרש לפיתוח הפרויקטים השונים, וכן יידרשו לחדד את המומחיות התפעולית שלהן בתחום, אחרי שזיהו את החסינות שהפגינו נכסי תשתיות התחבורה בתקופות כלכליות שונות.
אימוץ טכנולוגיות ואוטומציות יסייע לשיפור בפעילות תשתיות תחבורה
הנתונים מראים, כי מאז משבר הקורונה שיעור הדיוק של משלוחי מוצרים הנעשים על-ידי ספינות, האחראיות על כ-90% מהסחר העולמי, ירד בצורה משמעותית, במקביל לעלייה חדה בביקושים – מה שמייצר אתגר לנמלי הים.
עניין זה מייצר צורך נוסף בהשקעות הון שיאפשרו לנמלי הים לשפר את הגמישות הניהולית, לאמץ חידושים טכנולוגיים ולהתייעל באמצעות אימוץ טכנולוגיות ותהליכי אוטומציה – מהלכים העשויים להיות רלוונטיים ולסייע גם לשיפור תשתיות תחבורה אחרות.
גם בתקופה הנוכחית, של תנאי מאקרו המאתגרים את הכלכלות, ובכללם רמות אינפלציה גבוהות, מחירי סחורות גבוהים וצווארי בקבוק בנקודות שונות בשרשראות האספקה המגבילים את הקיבולות, נכסי תשתיות תחבורה קריטיים עשויים ליהנות ממצב השוק וזאת נוכח חשיבותם בהוצאתה לפועל של הפעילויות השוטפות המתנהלות באמצעותם.
נכסי תשתיות תחבורה מציגים: שולי רווח גבוהים, חסמי כניסה משמעותיים
נכסי תשתיות תחבורה גדולים העונים על צרכים בסיסיים מגלמים בתוכם שני יתרונות הבולטים בתקופה זו, הכוללים את המיקום המרכזי בו הם נמצאים ועלויות תפעול שוטפות נמוכות ויציבות, אותן ניתן להשיג לאחר השקעה ראשונית רחבת היקף.
מאפיינים אלה מסייעים לאותם נכסים לייצר שולי רווח גבוהים ומציבים חסמי כניסה משמעותיים. מחקר שביצע בשנים האחרונות בנק אוף אמריקה (BofA) העלה, כי כבישי אגרה הציגו במהלך פעילותם השוטפת שיעורי EBITDA (רווח לפני ריבית, מיסים והפחתות) בטווח המתחיל ב-60% ומגיע ליותר מ-80% בחלק מהמקרים.
בצד הסיכונים, כמו בכל תחום, גם השקעה בתשתיות תחבורה אינה חסרת סיכון. תחום הפעילות נחשב לרגיש יחסית לשיעורי צמיחת הכלכלה (תמ"ג), משום שצמיחה כלכלית תומכת בהגדלת הכנסות הפעילות. מול זאת, התממשות הצפי החיובי לביקושים הגוברים לתשתיות תחבורה, יצמצם את אותו סיכון.
במבט קדימה, ההערכות של ברוקפילד ולפיהן חברות העוסקות בפיתוח תשתיות תחבורה יגבירו את שיתופי הפעולה שלהן עם שותפים שיוכלו לספק להם הון למימון הפעילות, יוכלו לבנות נכסים עמידים יותר לשינויים כלכליים וליהנות מהכנסות וממחזורי פעילות יציבים יחסית בתקופות כלכליות שונות.
למידע על אפשרויות השקעה בקרנות אלטרנטיביות
(ללקוחות המסווגים כלקוחות כשירים לפי חוק ני"ע)
לסקירות ומאמרים נוספים בנושאי השקעות לחצו כאן >>
הסקירה הינה אינפורמטיבית בלבד, ולא נועדה לשמש הצעה או שידול לקנות/להחזיק/למכור ני”ע ו/או נכסים פיננסיים כלשהם. הסקירה מבוססת על מידע, אשר מגדל שוקי הון (1965) בע"מ ("מגדל”) סבורה כי הוא מהימן. עם זאת, לא אנו, לא כל מי שפועל מטעמנו יכול לערוב לשלמותה או לדיוקה של הסקירה. אין הסקירה מתיימרת להוות ניתוח מלא של כלל הנושאים המפורטים בה, ועל כן אנו מניחים כי הסקירה תקרא יחד עם דוחות זמינים אחרים ונתונים נוספים. הדעות המובאות בסקירה נכונות למועד פרסומה, והן עשויות להשתנות ללא שום הודעה נוספת. אין הסקירה מהווה ייעוץ/שיווק להשקעות והיא אינה באה להחליף את שיקול הדעת העצמאי של הקורא ומתן ייעוץ מקצועי, לרבות ייעוץ מקצועי על ידי יועץ/משווק השקעות מוסמך, בהתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של הנמען. יובהר, כי עשויות להיות לנו ו/או ללקוחותינו ו/או לחברות מקבוצת מגדל שוקי הון עניין ו/או אחזקות בניירות ערך/נכסים פיננסיים המפורטים בסקירה. אין להעתיק, לצלם, להדפיס, לשכפל, להפיץ, לשדר או לפרסם ברבים, הן במישרין והן בעקיפין, את הסקירה ו/או כל חלק ממנה בכל דרך שהיא ללא הסכמה מראש ובכתב של מגדל. לפירוט על אודות התאגידים הקשורים למגדל והנכסים הפיננסיים שלמגדל יש זיקה אליהם, ראו את פסקת הגילוי הנאות בקישור הבא. התאגידים הקשורים למגדל והנכסים הפיננסיים שלמגדל יש זיקה אליהם עשויים להשתנות מעת לעת, והעדכון על אודות השינוי יופיע באתר האינטרנט של מגדל בכתובת הנ"ל, וזאת מבלי שתחול על מגדל כל חובה להודיע על שינוי כאמור. יצוין, כי התאגיד הקשור למגדל – מגדל ניהול תיקי השקעות (1998) בע"מ, עוסק בניהול תיקי השקעות ובשיווק השקעות ואינו עוסק בייעוץ השקעות.
